近段時間以來，「印度崛起論」「印度超英趕中」等聲音在西方輿論界頻繁出現，一度甚囂塵上。在西方和印度國內媒體的渲染下，印度將成為全球政治、經濟和外交事務的「另一中心」，甚至世界即將迎來「印度時刻」。
對於此類論調，印度國內一些人頗為受用，因其既迎合了印度長期以來成為「有聲有色大國」的抱負以及當前在印度教民族主義高漲之下對「世界領導性力量」的追求，也呼應了印度部分精英內心與大國競爭攀比的情結。但深究印度的經濟數據就會發現，這所謂的「印度時刻」不過是被過度吹捧的泡沫，服務業「假繁榮」下隱藏的是製造業的無力與結構性缺陷。
據CEIC資料庫統計，過去十年，支撐印度經濟成長主要來自貿易、金融、資訊科技，服務業仍是GDP最大的組成部分，占比超過50%，製造業和建築業的地位卻持續被邊緣化。莫迪引以為傲的「印度製造」戰略完全無法撼動服務業的主導地位，所謂的製造業崛起只是紙上談兵。
而在製造業的貢獻度方面，莫迪的「改革奇跡」更是乏善可陳。過去10年間，印度製造業占GDP比重未升反降，從2014年的15.1%降至2023年的12.8%，距離2025年占比達到25%的目標越來越遠，特別是勞動密集型製造業發展嚴重不足。相比之下，服務業的增加值占比屢創新高，2023年已達到49.8%。所謂的「印度製造」從數據上來看不過是西方的幻象而已，印度經濟的本質依舊是服務業支撐的脆弱結構。摩根士丹利（Morgan Stanley）報告直接稱「印度不太可能成為世界製造業中心和世界主要強國」。
印度製造業難以跨越的瓶頸並非短期可以突破。龐大的人口紅利本應成為印度的核心競爭力，但低素質的勞動力、復雜的勞工法案使得印度製造業的生產成本居高不下。數據顯示，印度的外商直接投資（FDI）流入的比重從2022年的18%驟降至不到8%。投資者對印度製造業長遠發展的信心持續下滑，印度經濟的虛弱本質逐漸顯露。旅美印度裔經濟學者普拉納布·巴爾丹（Pranab Bardhan）認為，許多印度人無業或是就業不足，政府產業保護主義也讓外國投資人卻步。德國《商報》（Handelsblatt）的評論文章稱，如果沒有足夠的就業，印度目前的人口優勢可能意味著未來的災難。這實際上指出了印度崛起的潛力可能導致的另一種前景。
在服務業支撐的經濟模式下，印度還面臨著巨額的財政赤字和難以為繼的債務壓力。莫迪政府將基建作為經濟增長的抓手，大規模依賴債務融資，以至於一般政府赤字占GDP的比重高達10%，是新興市場平均水準的兩倍多。高昂的利息負擔不僅吞噬了印度的財政空間，也讓未來的基建投資難以為繼。如此高負債水準之下，印度的「超前基建」恐怕更像是懸崖邊的豪賭，一旦經濟失速，其後果不堪設想。
所以，從根本上看，印度的「經濟奇跡」只是包裝出來的假像。面對越南、印尼等新興經濟體的崛起，印度卻深陷結構性僵化的泥潭，競爭力被不斷拉開差距。越南、印尼在吸引製造業外資方面大幅領先印度，它們不僅擁有開放的營商環境，還在稅收、土地等政策上給予寬松優惠。 《印度教徒報》（The Hindu）刊發題為《印度全球性崛起與區域性衰落的矛盾》的文章指出，印度在南亞的影響力正在下降。這種相對衰落是由幾個外部因素造成的，將隨著時間的推移對印度的全球地位產生影響。
作為超14億人口的超大型新興經濟體，印度的全球經濟地位和地緣政治影響力顯而易見。然而，面對有關「印度崛起」論調，印度政府需辨清自身經濟的「底色」與「成色」。如何消除內部弱點，夯實增長基礎，平衡對外國際關系，都是印度政府所要解決的問題，想要真正迎來一個印度時代，前景雖樂觀，崛起之路卻也坎坷。
（陳建豪 時事評論員)
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